總瀏覽量

2016年8月24日 星期三

Lam & Link 情已逝


領展躺著也中槍事件, 時有發生
 

終於忍唔住口出文寫Lam & Link分手事件。

近日利BeBe向領展提出分手, 將自已曾經愛過的823一腳踢出街, 更狠下心腸寫了「領展變質十罪狀」的分手宣言。

利BeBe所指的 [領展變質十罪狀]
1. 薪酬與業績不相稱
2. 大量增發基金單位獎勵董事
3. 舉債百億元到處收購
4. 高價投地當發展商
5. 高價收購內地商場
6. 高價收購商廈
7. 32億元回購股份托價
8. 現金及存款只剩4億元
9. 拆售商場/車位炒賣賺到盡
10. 忘記上市時承諾


自問對投資不在行, 亦冇乜心機研究, 閒時愛觀察身邊的人與物, 2008年機緣巧合下購入一些823作收息之用, 自此愛在各個823場內遊走, 弄得如今一發不可收拾的田地, OMG!!

去過多個823場實地觀察, O2夠膽自誇是宇宙最強的「貼地」小股東 (飽死荷蘭豆), 對坊間的批評只會抱著「有則改之, 無則加勉」的心態看待, 絕對不會照單全收。

O2很愛領展, 愛之深責之切, 感受到利BeBe的分手宣言是何等之悲壯, 畢竟, 是曾經(深?)愛過, 可是那「大十罪狀」未必條條站得住腳啊。這裡高手雲集 (除了O2), 睇財務分析可睇樓明 • 文集, 喜歡八八卦卦追擊時事的話, 可以追看Link仔的領展大集匯, 就以上十大罪狀, 戰友們已在Link仔的Blog作討論。(詳情見Link仔Blog : 回應林Sir對領展的罪狀)

有關Blog友Benny提到利BeBe當年是反對領匯上市, 可能是記錯了, 又或者是有人中途轉軚, 事關O2翻查了2012-07-21的iMoney, 裡面咁寫:

領匯上市6年來一直備受爭議,林博士個人則很支持領匯上市,認為領匯管理下商場大大改善。「我在屋邨長大,眼看房委會管理的商場很差勁,房委會職員日日瞓覺。你看看食環署的街市現在丢空晒,好的地點卻無人要,浪費社會資源。領匯將房委會的商場效率提升,過往賺一元,有六七毛花在管理費上,因政府人工貴;今天賺一元管理費只需三四毛。」

至於領匯加租受批評,擅長研究數字的林本利卻有不同看法,「我近日看到領匯一些數字,3年加租21%,即每年平均加租7%,其實比起市場一點也不高。最近我在香港仔一個補習單位續租,便要加租五成!..... (節錄)』

  
2012-07-21的iMoney
 
2015-06-04 [壹週] 領匯獨領風騷 (原文)
 
 
2015-06-04 [壹週] 領匯獨領風騷
 
筆者在一○年中決定入市認購領匯,除了貪其派高息,業務增長穩定外,亦由於過去住過公共房屋(包括徙置區、廉租屋和居屋),知道房委會管理商場和鋪位缺乏效率,管理員得過且過,故此相信領匯能夠提升營運效率和資產價值。試看看由食環署管理的街市大廈,即使位處市區優質靚地,卻人流稀少,門可羅雀,攤檔大量空置,或者用作貨倉,浪費寶貴土地資源。
 
去年十二月領匯被納入恒指成分股,一度令股價升上50元以上,則明顯偏高。之後股價從高位(53.65元)回落一成多,反而覺得十分合理。雖然美國息口向上,對收息股有一定影響,但領匯開始收購和發展私人商場,甚至衝出香港,相信這些都有助公司業務發展,增加派息,值得繼續中長線持有。 (節錄)

41 則留言:

  1. 關於 10. 忘記上市時承諾
    好像承諾是房署對公屋居民所定的,與當時的領匯無關,林生不要找錯對口

    回覆刪除
    回覆
    1. 可想而知林生決定與領展分手時的思緒有幾紊亂
      都係嗰句,如果林生唔記得/搞不清房署當年承諾過D乜野,快去請教 Uncle Long Hair 啦,GoGoGo

      刪除
    2. 其實第9項罪狀「拆售商場/車位炒賣賺到盡」,咁都構成小股東清倉的理由,這點非常之不合邏輯,唔通一間只顧死守,攬住一堆對公司沒甚發展價值的資產才值得投資?公司換入更優質的資産,反而對小股東不利嗎?

      刪除
  2. O2你呢個荷蘭豆應該是第一,如果有奧運金牌你就攞定了

    回覆刪除
  3. 鄰近823總部

    全幢物業受資金追捧,消息指,豐泰旗下觀塘觀點中心全幢商廈,正獲財團出價達19億元洽購至尾聲,呎價約1.3萬元。

    豐泰地產早前暗盤放售觀塘觀點中心全幢,消息指,項目獲數個財團出價,當中有財團出價約19億元,貼近業主意向價,雙方正進行盡職審查,有望於短期內完成交易。該廈距大型商場apm及觀塘港鐵站只有5分鐘步程,交通便利成物業最大賣點。項目於2002年落成,總樓面面積共14.66萬平方呎,大廈樓高27層,寫字樓層由7樓起,標準樓面每層約6,700平方呎,以19億元洽購價計,呎價約1.3萬元。

    回覆刪除
    回覆
    1. 算抵買,領展可考慮一,有D協同效應

      刪除
    2. 看番上一個月新聞,傳出價最進取的是一間外資基金...不過市場的轉變好快,歐美匯最初都係傳由外資基金奪得...


      刪除
    3. 唔反對趙埋呢件,如果客路接近

      刪除
    4. 其實租戶係零售和服務型,幾適合...

      刪除
    5. 有天橋接駁,對面重建後可以經對面商場駁入地鐵站

      刪除
    6. 經過個頭立過下

      結論係,有工貿署就唔需要呢個,真的有出手同買到的話,就當bonus吧

      刪除
    7. 泓富產業信託(00808)公布,公司斥資18.75億港元收購觀塘道410號物業。據公司公告指,該物業估值19.85億元,即公司出價較估值折讓約5.5%。

      該物業為觀塘觀點中心,是一幢24層附帶地庫之商用樓宇,不包括車位可出租面積包括寫字樓約11.71萬方呎、零售約2.76方呎;目前出租率寫字樓和零售分別為85.9%和100%。截至本年6月底止,該大廈的半年收入淨額約2,563萬元。

      刪除
  4. 作者已經移除這則留言。

    回覆刪除
  5. 利BEBE 真是的...回購也是罪?!

    回覆刪除
    回覆
    1. 係呀,當對方唔再愛一個人時,連佢呼吸都是有罪

      刪除
  6. 林本利是轉軚的。當年佢是反對領匯上市。佢好似小學雞咁好勞氣打返俾學我,鬧我點解要打去理工。
    用理工講師身分發表意見,但容不下別人的想法

    回覆刪除
    回覆
    1. 無端端畀人噴到一面屁,你印象咁深刻,再睇番佢依家「今天的我打倒昨天的我」,O2都相信佢係轉軚再轉軚,變色勁過變色龍

      刪除
    2. 又想八卦下,當日的談話內容,有冇邊D可以公開分享嘅呢?

      刪除
    3. 佢用得理大個朶,就要預左有人打去大學挑戰佢,這是常識吧

      刪除
    4. 佢連記者打電話去約訪問,都唔理三七廿一,一開波就噴到個記者一臉屁,這位高高在上的博士很率性,哈哈

      刪除
  7. 佢反對領匯上市的原因我不太記得了,類似共產主義思想,所以我才打去理工問下他發表的意見是個人還是理工立場

    回覆刪除
    回覆
    1. 謝謝分享,原來林生在《大學是社會的縮影》一文早已確認有言論打壓這回事,只是大家誤會了:

      「有人誤以為大學領導人和學者,道德誠信水平理應較高,不會出現打壓言論及學術自由、利益輸送、以權謀私、包庇犯法下屬,罔顧公眾利益。但過去十多年,本地大學管治水平日趨低落,與特區政府管治不遑多讓。」

      刪除
  8. 利BeBe對明報記者表示:
    他在2011年開始構建其退休股票組合時,持股最多的便是領展(0823),惟由於他不滿意該房託近年的企業管治水平,加上認為其估值已高,早前已分批沽清領展,最高沽出價為每股57元...
    另外,領展去年購入的觀塘寫字樓地皮呎價逾6000元,而新地近日與附屬公司載通(0062)為觀塘寫字樓項目補地價,呎價僅3000多元。比較上述數據,你會買新地抑或領展呢?

    回覆刪除
    回覆
    1. 林生應該係痴左線,新地係現有地主先至可以補3000幾,我比夠4000蚊你,幫我買塊地番黎,好唔好,沽左貨先鬧,林生你都算對領展有情有義了

      刪除
    2. 嚴格嚟講塊地係佢個仔載通嘅?

      刪除
    3. 前車廠,宜家新地載通各有50%

      刪除
    4. 無論如何,也不應該以一塊新地皮與另一塊補地價的地皮價錢直接比較吧,是嗎?

      刪除
    5. 仲有一個疑問,佢話「不滿意該房託近年的企業管治水平」(留意,係近年而唔係近月),點解佢於今年2月向聽講座的人說的又是另一番說話呢?

      刪除
    6. 2月滿意,8月不滿意,哈哈哈
      補價與買新地皮是2樣事,因為隨新地自己,冇人可買該地,就算領展7000蚊想買都冇可能,概念嚴重錯誤

      刪除
    7. 分手分得好難睇,完美示範了甚麼叫反轉豬肚就是K

      刪除
    8. 人地趙完鬆,佢趙完唱,可恥

      刪除
    9. 人地趙完鬆,佢趙完唱,可恥

      刪除
    10. 咁知唔知新地當塊地幾多錢?

      刪除
  9. 2016-10-03《東方》領展借貸額346億元 料續增加

    今年3月,領展罕有地公布所獲得的循環貸款數字,為69億元,佔總承諾貨款的約2成。資本市場主管吳文強直認:「是公司有史以來最多循環貸款,預計數字會再增加。」他解釋,循環貸款的好處在於「用才向銀行提取,不用放着的話,只需要繳付一筆相對較細的承諾費用」,而且48小時內保證現金到手,對應付突發的買賣很重要。

    領展在2015年3月首度進軍中國大陸,購入北京一個商場後,又在同年7月購入上海2幢寫字樓。作為香港上市公司,中港貨幣匯兌經常帶來了不少風險。吳文強表示,集團目前以「盡量不留錢在內地」來減低匯兌損失。

    回覆刪除
    回覆
    1. 感謝O2消息分享!
      這裏的討論質責很高!

      刪除
    2. 料續增加,因為資產值仲升緊,或者已有對象...

      刪除
    3. Henry,這些重要資訊,O2有必要記錄在案 ^^

      刪除
  10. 負責「管錢」的吳文強表示,近年公司經常買、賣物業,使發展不確定性大大增加,公司需要更多循環貸款以應付「不時之需」,幸好近期銀行水浸,承諾費較低,使公司利率壓力並不高,大部分備用信貸「2日通知銀行就可以用」,增加集團發展靈活性。

    吳文強笑稱, 「做收租佬,一定要穩定」,因此目前集團約60%貸款為定息貸款,即使加息亦相信對公司影響有限,貸款剩餘年期約5至6年,即使在收購旺角工貿署大樓後,負債比率亦僅由15.6%提升至17.5%,財務狀況安全。他又強調,內地貸款利率較高,因此公司並無意在內地貸款或發債,公司亦看好內地零售發展前景,加上不認為人民幣會持續大幅貶值,因此無意作人民幣對沖。

    提及領展常有回購行動,吳文強解釋,主要由於公司出售物業後,為免派息被攤薄而做,強調集團會盡力維持派息穩定。

    回覆刪除
  11. 黃竹坑商貿地估值達22億

    本周將有兩幅發展項目地皮截標,包括政府商貿地及市建局舊樓重建項目,其中將於周五截標的黃竹坑業勤街商貿地,為港島區多年來罕有商用地供應,市場估值較為參差,介乎12.25億至22.8億元。另市建局深水埗九龍道需求主導重建項目,將在周三截標,有27家財團獲邀入標,估值最多約3.68億元。

    黃竹坑業勤街及黃竹坑道商貿地,中標財團須另興建一所藝術及文化中心與寫字樓。

    上述黃竹坑業勤街及黃竹坑道商貿地,佔地約1.9萬方呎,總樓面約28.5萬方呎。理想城市企業估值部主管張聖典表示,根據出售章程,中標財團須興建一所藝術及文化中心與寫字樓,該接近3萬方呎的淨作業樓面面積,需計算在項目總樓面內,可發展的樓面將因而減少,而政府將以一筆過2.95億元回購該座中心。

    再者,發展商亦要負責地皮附近一幅山坡的保養工作,山坡面積為地盤面積的8倍,張聖典相信,兩項條款均會影響發展商出價,不過最近投地氣氛不錯,政府亦計劃今季推出同區港鐵黃竹坑站鐵路上蓋發展,相信有助投地反應,預計每方呎樓面地價約6,000元。折合估值約17億元,屬市場中位數。


    回覆刪除